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时间:2019-03-17 12:04  编辑:admin


在工业社会,人们对布料并不陌生,但无纺布相信的人数相对较少。 3月12日,第四大无纺布制造商福建(中国盈润 Holdings)提交招股说明书至港交所。如果该公司上市,它将为香港股市带来独特的投资目标。

根据盈润持有招股说明书,该公司专注于非织造布的开发,制造和销售,价格为中国。非织造布具有不同的物理和化学性质,例如吸湿性,耐液性,渗透性和透气性。该公司的产品一般用于生产各种个人卫生用品,如婴儿和成人尿布,尿布和卫生巾。

盈润受控非织造布根据生产所需的制造技术分为三类:防黏系列,高温系列和组合系列。防粘系列产品是多层无纺布,涉及防粘工艺,热粘合工艺和(必要时)熔喷工艺制造技术;高温系列产品采用干法成型工艺和热粘合工艺制造技术生产。梭织面料;组合系列由自制的防粘系列产品和三层或更多层的高温系列产品生产。

其中,防黏系列产品是该公司最大的收入来源。 2018年,防黏系列产品的收入达到2.67亿元(人民币,下同),占总收入的69.6%。随后是高温系列,2018年实现收入7822万元,占20.4%。与该系列产品相结合,营业收入为3852.9万元,占10%,但毛利率创下26.7%的新高。

从整体表现来看,2016年至2018年,盈润的总收入分别为2.57亿元,3.47亿元和3.84亿元;毛利分别为6500万元,8310万元和9190万元;毛利率为25.3%。 24.0%和23.9%;净利润为3000万元,3860万元,3870万元,总体保持稳定增长。

与此同时,公司也保持了良好的现金状况。在过去三年中,公司业务活动产生的现金净额为8184.3万元,1420万元和3447.3万元,可用于支付投资活动所用现金,公司现金2018年。现金等价物达到6472万元人民币,这是过去三年的最佳水平。

值得注意的是,随着现金状况的不断改善,盈润 Holdings的偿付能力有所增加,2018年的流动比率和速动比率分别达到2.1倍和1.7倍。此外,利息覆盖率也增加到23.5倍。

可以看出,从日常运营的角度来看,盈润控股并不缺钱。在智通 Financial APP中,有两个重要原因可以解释为什么盈润 Holdings将被列入融资。首先,无纺布行业规模将保持稳定增长。其次,公司需要进一步扩大其生产能力。

首先,从行业角度来看,根据咨询报告,预计到2022年,中国无纺布产量将达到704.5万吨,2017年至2022年的复合年增长率将为4.7% 。

根据中国工业纺织工业协会的统计,从事非织造布行业的公司收入为中国且超过指定规模(即主营业务年收入在2000万元以上的企业)预计在2017年之间复合年增长率为6.5%,到2022年达到2278亿元。

从盈润 Holdings的角度来看,截至2018年,公司防黏系列生产线的产能利用率达到97.1%,接近饱和。高温系列生产线的产能利用率为85.1%,组合系列及其产能利用率正在快速增长。使用率达到50.2%。

盈润招股说明书中提到的控股公司预计将利用上市筹集的资金购买两条额外的防黏系列生产线,这将使得防黏系列产品的年生产能力在5月安装后每年增加约11,000吨2020年。

总之,盈润 Holdings近年来保持了稳定的业务,并有望在未来保持这一趋势。如果公司在上市后的估值合理,并且有良好的红利,这家公司是一个值得投资的目标。

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