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时间:2019-06-28 02:16  编辑:admin
新股特卖店

本文由“信诚证券”供稿,作者为信诚证券分析师陈伯豪,文中观点不代表智通财经观点。

- 中集车辆(01839)已从中集集团(02039)拆除,中集集团是半挂车行业的全球领导者,也是其经营所在主要市场的知名品牌。该公司于2002年开始生产和销售半挂车。该公司自13年以来连续五年成为全球最大的半挂车制造商,17年的市场份额为10.3%。

- 招股说明书日期:6月27日至7月3日

- 注册日期:7月11日

- 独家赞助商:海通国际

- 收款银行:工银亚洲,渣打银行(香港)

- 提供2.65亿股H股,90%的配售,10%的公开发售和15%的参与补充手数

- 每股发售价6.38元,至8.08元,上涨至21.4亿元,上市费用约1.09亿元。

- 每手500股,入门费4080.71元

- 基于8.08元的上限价格,市值约为142.6亿元(基于18年的利润约11.4亿元,市盈率约为11倍)

- 截至18年底,净资产平均值约为79.4亿元人民币。

- 公共发展分为A组(500万或以下的参与者)和B组(超过500万的候选人)

业务︰

- 16至18年的收入分别为人民币145.5亿元,人民币193.6亿元和人民币241.6亿元

- 16至18期间的毛利润分别为人民币22亿元,人民币28.4亿元和人民币31.5亿元

- 16至18年净利润分别为人民币7.3亿元,人民币9.64亿元和人民币11.4亿元

- 该公司在中国,北美,欧洲和其他地区(覆盖40多个国家)销售和销售各种半挂车和顶篷。半挂车主要包括五种产品,包括平板半挂车,仓库半挂车和罐式半挂车。拖车,冷藏半挂车和半挂车,中国去年的收入约为57%;北美近27%,其余的欧洲和其他地区的收入,最高的客户销售额占去年总收入的约5.2%,但前五大客户的销售额占总收入的约11.7%

- 我们以中集集团,中集通化,华军中集,瑞江汽车,东岳汽车和凌宇汽车等品牌销售和销售产品。在中国以外的品牌“CIMC”,“Vanguard”,“SDC”和“LAG”的产品营销和销售,这是全球半导体中最知名的品牌

- 70%的筹款资源用于在美国和欧洲开设新的生产或装配厂; 10%用于研发新产品;支付银行贷款10%;一般营运资金的10%

首次公开发售前进行多轮融资︰

- 12月15日和12月12月,引入了两轮融资,包括上海泰富,台州泰富,象山华锦,南山大成和住友公司,分别持有约16.82%和10.77%的股本。 5.06%,1.54%和0.93%,报价为32.5%,平均价格折扣19.9%,锁定期为一年。 >

基石投资者︰

- 介绍两个主要投资者,山东玲珑轮胎有限公司将认购3500万美元,上汽集团将认购5000万美元。如果设定了中期价格,它将占发行股份的34.78%,具有六个月的禁售期

上市后主要股东架构︰

- 中集(2039)持有53.82%的股份

- 先前投资者股份的31.18%

- 公有制为15.01%

简评︰

- 车辆CIMC(01839)与CIMC(02039)分离。该公司是半挂车行业的全球领导者。它是世界上最大的半挂车制造商,已有13年历史,已有17年历史。 10.3%的市场份额,领先地位,近年来收入稳定增长

- 基于8.08元的上限价格,市值约为142.6亿元,18年的利润约为11.4亿元,价格/利润率约为11倍

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