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时间:2019-05-04 05:58  编辑:admin

2019年,高校毕业生834万,就业形势依然严峻,部分毕业生开始使用职业培训,以更快地融入社会。

智通金融APP获悉,最近,高等教育机构最大的在线职业培训服务提供商中国交智教育科技集团有限公司(见知教育)再次向港交所提交了上市申请。

此前,北京森途是见知教育的主要实体,于2016年5月在新三板上市。但是,它在两年后被终止。随后,该公司于2018年10月将上市申请提交至港交所,但事实并非如此。成功地“敲响了时钟”。

智通财务APP了解到,作为在线职业培训的“小”,见知教育有三个主要部分,IT相关解决方案服务,教育内容服务和移动媒体服务。

2018年,上述三个部分的毛利润收入分别为5051.3万元,3140.6万元和2352.1万元,分别占47.9%,29.8%和22.3%。上述比例可以直接说明IT解决方案服务是公司的核心业务。此外,在三部分业务中,移动媒体服务的毛利润增长最快,从2016年的248,000增加到2018年的2352.1万,接近95倍。

资料来源:招股说明书

在IT相关的解决方案服务方面,该公司的主要客户是中国教育机构。该公司根据教育机构的需求提供定制的教学和学习计划,并协助学校创建智能教育管理平台,包括学校门户系统,在线学生管理,在线课程选择和评分管理,上传和分享教材,在线学习,云计算管理平台和教育资源云平台,我相信很多小伙伴都使用过这些产品中的一些。

在教育内容服务方面,公司的商业模式有两种类型:B2B2C模式和B2C模式,涵盖就业指导,职业规划,创新和创业教育以及IT互动学习等领域。一方面,公司通过在线平台,特别是森途学院向机构客户提供教育内容,机构客户向最终用户(如教育机构的学生),即所谓的B2B2C模型提供内容;该公司直接向最终用户销售移动视频包,例如小鱼,称为B2C模式。

资料来源:招股说明书

有两种方法可以将业务货币化:订阅费和许可证。

机构客户购买在线平台和模块订阅后,学生可以使用他们的学生ID在这些在线平台和模块上注册。注册的个人用户可以直接访问在线平台资源。通常,订阅费每年提前支付,这与教育机构的学费非常相似,可以保证现金流的正常流入到一定程度。许可证相当于一次性买断。在支付一次性许可费后,客户获得在线平台的一部分。授权允许学生通过系统进行检查。

在移动媒体服务方面,该公司不再参与第三方内容的推广,而是增加了新的广告 - 小鱼来学习和经营业务。 2018年,公司第三方内容推广收入仅为3000元,而2017年收入为4764万元,几乎可以忽略不计;广告业务收入809.6万元,经营读书业收入160万元;相比之下,移动应用内容导向的业务系统业务显着增长,同比增长313.75%至2708.2万元。

资料来源:招股说明书

上述变动主要是由于过去业绩期间推广第三方内容业务的毛利较低。终止业务不会对移动媒体服务的毛利产生重大影响,也将提高移动媒体服务的整体盈利能力。 。智通金融APP获悉过去三年移动媒体服务的毛利率分别为5.8%,14.6%和62.9%,毛利率显着上升。

该业务毛利率的改善亦导致公司2018年整体毛利率上升。根据招股说明书,公司整体毛利率从2017年的32.7%上升至2018年的43.3% 。

事实上,不仅毛利率,公司的收入和净利润在2018年大幅增加.智通财务APP了解到,在过去三年中,公司的收入从8084万元增加到2.43亿元,复合年增长率73.21%;净利润从2601.1万元增加到5809万元,复合年增长率为49.44%。

资料来源:招股说明书

然而,尽管2018年净利润大幅增加,但该公司的流动比率却在下降。智通金融APP了解到,在过去三年中,该公司的流动比率分别为3倍,2.3倍和1.7倍,并且持续下降。根据官方解释,2017年流动比率下降是由于流动负债增加导致流动负债增加。 2018年流动比率的下降是由于收购广州星志桥和证券投资导致的金融负债增加所致。

资料来源:招股说明书

此外,见知教育也面临政策风险。中国互联网行业受到严格监管,公司运营的内容与教育有关。虽然现行法规不要求公司获得许可证,但未来不会发生变化,一旦监管环境发生变化,公司的财务状况和经营业绩将受到重大不利影响。

总的来说,公司的业务仍在快速增长。作为在线职业培训的领导者,如果不考虑政策风险,未来的发展前景是好的。此外,公司的主要客户教育机构在选择服务提供商方面具有一定的粘性。总的来说,他们将与公司保持长期合作,这有利于公司的长远发展。

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