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时间:2019-06-06 13:49  编辑:admin
智通金融网

智通财务APP指出,人力中国保险股份有限公司(以下简称“人力资源”)是中国第一批人力资源,于6月4日成功通过香港交易所聆讯并将在香港举行。联交所主板上市。独家赞助商为华泰金融控股(香港)有限公司。

万宝盛华集团是一家背景公司。其母公司万宝盛华集团是世界知名的人力资源服务公司和财富500强企业。它已被列入纽约证券交易所(MAN.US)。 1997年,他进入大中华地区并建立了万宝。盛华

凭借大中华区人口的优势,特别是中国大陆的快速发展,万宝盛华发展迅速。截至2018年底,万宝盛华在中国设有20多个办事处,为130多个城市的企业和政府用户提供服务。根据2018年的收入,万宝盛华是大中华区人力资源解决方案的头号供应商。

然而,这第一个动画人力资源并不那么实用。

行业分散,竞争激烈

智通财务APP了解到,万宝盛华的主要业务是提供人力资源服务,包括灵活就业,人才搜寻,招聘流程外包和其他人力资源服务。灵活运用工作指标提供临时员工(雇佣员工),人才搜寻是客户推荐空缺职位的潜在候选人,外包招聘流程是指为客户提供招聘服务。

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其中,灵活就业和人才侦察是万宝盛华的核心业务。就2017年和2018年的收入而言,万宝盛华是大中华区第三大人才侦察机构,也是中国大陆第二大灵活就业服务机构。因此,公司确立了万宝盛华的整体地位,万宝盛迪是2018年收入最大的中国人力资源解决方案提供商。

然而,虽然大中华区的人力资源服务是一个很好的交易,因为它的市场规模足够大,根据招股说明书,2018年的市场规模达到了1628亿元(同一单位),并且预计会有将来每年平均21岁。增长率%,这个市场可以说是“基础厚,前景广阔”。

但是,可以看出市场比万宝盛华集团更有利可图。截至2018年12月31日,大中华地区有超过20,000家服务提供商,极其分散且极具竞争力。前五大运营商的市场份额仅为5.14%,万宝盛华以1.74%排名第一。您可以看到您的市场份额的优势并不明显。

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员工成本居高不下,利润压力山大

从过去几年的收入来看,万宝盛华的表现相对稳定。 2016年至2018年,收入分别为16.24亿元,20.1亿元和24.91亿元,复合年均增长23.9%。主营业务中灵活业务和人才追逐的年均增长率分别为24.1%和16.9%。

可以看出,灵活就业仍然强劲,但人才追逐的增长速度有所下降,从而拖累整体增长率,但由于灵活就业收入的比例长期保持在85%左右,而人才追逐收入仅占总收入的11%。从%到12%,对全球增长的影响相对较小。

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虽然收入稳定,但长期以来人工成本的利润一直很低。在过去三年中,公司的毛利率分别为23.4%,22.8%和22.7%。毛利率不高,因为员工的成本很高。在过去三年的服务成本中,员工成本分别占98%,97.4%和96.8%,其中薪酬分别占78.2%,75%和71.6%。

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智通财务APP了解到,人员成本高,主要与大公司的灵活就业有关。可以看出,过去三年灵活就业的毛利率介于11%至12%之间,而人才搜寻的毛利率则高达90%以上。出于这个原因,尽管灵活就业已经创造了绝对高的收入,但利润收入并不如人才搜寻那么好。

这与就业方式有关。寻找人才相当于中介服务以获得代理费,而灵活就业需要签订雇佣合同来支付工资。因此,就收入而言,大部分收益必须支付给临时工。当然,工资的利润率并不大。

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如果我们计划支付员工工资,即销售费用和管理费用,过去三年人力资源的永续经营利润率仅为4.3%,4.5%和4.3%。虽然该公司的收入是10亿美元。然而,净利润为数千万,这也给现金流带来了一些压力。

智通金融APP认为,在激烈的行业竞争中,万宝盛华的收入不增加,主要是因为核心业务人员成本基本没有下降空间,利润率较高的人才难以狩猎。在短时间内拉动总收入。

但总的来说,万宝盛华的表现相对稳定,行业规模更具想象力,增长更快。此外,母公司也是万宝盛华的“王牌”。它由母公司支持,具有很高的全球声誉,易于被客户信赖。它在大中华区也具有规模优势,拥有大量客户群,并在市场拓展中多元化。服务实力。

看到上市后,万宝盛华可以利用“Ace”的优势打破比赛。

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