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时间:2019-06-06 13:48  编辑:admin
陶戈谈论新的行动

本文来自 微信公众号“涛哥讲新股”,原标题为《别催了,翰森制药来了》

公司简介:

汉森制药集团有限公司是为数不多的以研发为导向的中国制药公司之一,在中国一些最大,发展最快的治疗领域处于领先地位,临床需求尚未得到满足。

汉森药业连续五年在中国精神药物中排名第一,中国抗癌药物市场排名第五,口服抗糖尿病药物排名第六,中国多药革兰氏阳性细菌市场排名第三。市场份额为14.1%。该公司还专注于消化道和心血管治疗领域。

发行概况

股票代码:03692; IPO时间:2019-05-31~2019-06-05 12: 00;到期日:2019-06-13;上市日期:2019-06-14;每手股份数:2000股;入场费:28807.40元;截止日期:8天;市值:779.43亿;价格/利润率:36.09倍;优惠价:13.06~14.26港元;要约股数:551.28万股(具有超额配售权);香港要约股份数目:38.59百万股;国际发售股票数量:51269万股

点评:

总分为6.8(全能分数为算术平均值)

1.市场价值非常大,779亿。虽然公司的公开发行指数仅为8.8%,而9家基础投资者认购率为34.36%,但可销售的首日市场的实际价值仍为50亿; 5.5分

2.汉森药业的价格/利润率为36.09倍,香港,中国生物制药,国药和石家庄拥有的医药行业市值最大的三家公司,价格分别是价格的9倍,13倍和21倍。 - 利润分别; A股生物制药领导者恒瑞医药的市盈率为68倍,Colony为35倍。港股不能高估,而汉森的净利润增长不是太高; 6分

承销商是摩根士丹利和花旗集团。承保技术非常强大,支撑板也超强,特别是大型自行车; 6.5分

汉森制药是制药行业的主要领域。大多数业务部门的增长率高于平均水平,特别是对于抗肿瘤药物。市场大,增长速度快; 7.5分

5,毛利率可怕,过去三年超过92%,但净利率持续下滑并不是很好; 5.5分

5.汉森药业近年来在抗癌药物市场上取得了快速增长,其收入份额迅速增加,主要是由于两种药物Pule和Zefei治疗非小细胞肺癌。 7.5分

7.强大的力量。在2019年上半年,汉森制药已经批准了四种新药上市申请。与此同时,从2019年到2020年将推出约30种研究药物,其中包括该公司认为具有高增长潜力的15种研究药物。 7.5分

8.专业投资者非常乐观。在两位投资者面前,他们会毫不犹豫地启动反摊薄计划,并将再次注册为主要投资者。与此同时,其他主要投资者也包括新加坡主权基金。 8.5分

总结:

1.市场价值巨大,价格不低。必须与投资者的发布前价格相关;

2.收入增长率和净利率普遍较低。由于不是制药行业的专家,无法评估新上市药物的影响;

3,盈利能力强,上市前股息40亿,适合长期实现;

4,报名费非常夸张,有大量的支持,最大的手续费损失,不愧博;

5,展览展示一切!

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