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时间:2019-05-08 06:08  编辑:admin

4月29日,鹰普精密工业再次将上市申请提交至港交所。这是自去年以来的第三次,也是自2011年以来的第四次。

据市场消息,早在2011年,鹰普 Precision已将上市信息提交至港交所,据报道这两个地方将被列入,但上市不成功的原因尚不清楚。 2018年,公司两次提交上市申请,并于6月21日通过了上市聆讯,甚至完成了前期工作(解读新股|短期关税可以防止鹰普向前推进?)。之后,据报道,由于股市动荡,公司推迟了股票上市到下半年,上市计划再次推迟。

经过近一年的努力,公司第四次将表格交给了港交所。在多次提交后,该公司已经积累了至少4年的公开业绩数据,该公司在这一年中的业绩发生了变化:

2018年,公司实现收入37.49港元,同比增长22.96%。毛利增加23.51个百分点至12.07亿港元,而毛利则小幅上升0.1个百分点。但是,与毛利的高增长率相比,超过23%,公司的利润仅增长了2.43%。

利润增长率大大降低

智通金融APP了解到利润增长率远大于毛利的增长率,主要是由于公司其他净亏损大幅增加和行政费用加速。其中,公司2018年的其他净亏损大幅增加约400%至1,602百万港元,主要受商誉减值亏损拖累。根据该公司的招股说明书,由于自2018年第四季度以来中国汽车市场意外下滑,去年商誉减值损失为1.41亿港元。

此外,公司的行政及其他经营费用也在2018年增加了6310万港元,同比增长22.17%。员工成本的急剧上升是主要驱动因素,占公司高管和其他经营费用的35.60%,而2018年这一支出增加了20.58%。

在公司的行政和其他运营费用中,还有一项未指明的费用也会对公司的管理费用产生影响。根据估计,如果下表中的总体行政费用和其他经营费用之间的差额被视为无标记的“编纂”支出,则支出将从2016年的零增加到2017年的433万港元。2018年,进一步增加至4800万港元,同比增长1008.55%,成为2018年公司第二大支出,占13.80%。

美国客户重家属

回溯鹰普精密的历史,该公司成立于1998年9月的中国无锡市,投资生产业务,生产机加工零件。如今,该公司的业务已从单一部件加工发展到目前的熔模铸造,精密加工,砂型铸造和表面处理四大业务。

2011年,该公司从Baring获得了6500万美元的投资,并从GE Capital获得了500万美元的股权投资,并于同年进行了上市。从那时起,该公司还收购了国内外多家工厂。到目前为止,鹰普 Precision拥有15家工厂,并在全球许多国家开展业务。

今天,鹰普 Precision已成为中国最大的投资铸件制造商,远远领先于第二位的收入规模。在全球范围内,该公司在全球十大熔模铸造制造商中排名第九。在精密加工方面,公司在总收入方面排名世界第四。此外,该公司在复杂高性能砂型铸造领域排名世界第五,占0.028%。

总体而言,投资铸造是公司目前的主要业务。然而,近年来该业务的比例逐渐下降,精密加工和砂型铸造的比例不断增加。

就终端市场而言,精确增益为鹰普的前三大终端市场是乘用车,商用车和大功率发动机。 2018年收入占总收入的比例分别为30.4%,16.2%和10.1%。其中,乘用车和商用车比例分别下降2.3和0.3个百分点,大功率发动机增加1.6个百分点。

值得注意的是,鹰普精度更依赖于主要客户。在过去四年中,前五大客户的销售收入分别占总收入的36.1%,34.6%,40.4%和44.0%,并且仍处于进一步增长趋势。对于单一最大客户,销售收入分别占12.4%,12.4%,15.1%和13.8%。

就目前主要客户的构成而言,它主要是基于海外公司,而超过一半的客户是美国企业。公司尚未与所有主要客户签订长期供货协议,依赖多个主要客户将是重大风险之一。

从公司收入的地域分布来看,美国是公司最重要的市场,来自美国市场的收入约为15.75亿港元,占42%。还有市场消息称,该公司此前的上市延迟也与关税问题有关。对于高度依赖于美国市场的公司而言,关税变化也将是公司业绩的主要风险因素。

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