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时间:2019-03-23 15:37  编辑:admin


新加坡关于香港的热情不仅列出了建设者,还有针对资本市场香港的相关支持服务公司。

智通财经APP了解到,新加坡已有30年的机电服务供应商运营历史坤集团有限公司(以下简称坤集团)提交了主板上市申请到港交所,独家赞助商是新华汇富金融控股。

坤集团 Professional提供机械和电气工程解决方案。主要服务包括:1)定制和安装电气系统; 2)协助获得法定批准; 3)测试并投入使用。

自坤集团电气和机械工程服务于住宅,商业和工业物业等新项目的扩建,重建,改建和更新以来,公司的发展依赖于房地产建设,改造等。

非常不稳定的收入

智通财务观察发现,在2015/16财年,2016/17财年2017/18财年和截至2018年9月30日,坤集团分别获得了3860万,3080万,3370万和1030万的收入。新加坡元(以下简称新加坡元)。

可以看出,坤集团的收入波动较大,但从2015/16财政年度到现在普遍下降,复合年度下降6.4%。幸运的是,服务成本得到了适当控制,毛利润正在上升。在过去三个财政年度,它分别录得481,524和650万新加坡元,年复合增长率为16.4%。此外,由于管理费用的波动,三年的税前利润略有增加。

智通财务APP观察到服务成本为坤集团主要包括分包费,直接材料成本和员工成本与效益,占总成本的90%以上,其中分包费和直接材料占80 %。

大量分包费的原因主要是由于集团的劳动力资源和涉及的专业工程类别,导致公司不得不将部分机电工程分包给其他分包商。主要业务包括有线电视安装工程,ELV工程,轻型连接工程,地下安装工程和ACMV工程。

智通财务APP了解到新加坡的人力资源相对较短,因此坤集团的转包成本受市场劳动力资源的影响很大。

直接材料主要包括电缆,开关设备,灯具和其他电气元件。由于材料是根据项目规格购买的,并且在到达时使用了所构造的电气系统的主要部件,因此它们没有库存并且直接从成本中扣除。因此,材料成本的市场价格直接影响公司的毛利润。

影响净利润的主要因素是行政费用,其中员工成本和折旧费用占很大比例。由于公司没有库存,折旧费用不高,员工成本主要是工资和福利,包括董事薪酬。

从财务角度来看,行政支出相对稳定,影响公司利润的主要因素是分包费和直接材料成本,当然还有影响总收入的项目数量。根据招股说明书,坤集团的收入主要来自非经常性项目,主要是因为该公司根据项目向客户提供全面的电气工程服务,但此类合同并非常规。

未来收益主要基于获得合同的能力。在过去几年中,公司的竞标成功率分别为40.5%,62.2%,68.4%和32%。可以看出,公司获得项目的能力非常不稳定,因此总收入,利润等也不稳定。

市场前景不明朗

除了公司自身的业务模式导致收入不稳定外,整体经济形势和行业前景新加坡也给公司带来了更大的发展压力。

智通金融APP观察到2013年至2017年政府对公共住房的支出在新加坡大幅波动,新加坡分别为1043,2119,2171,1636和11.94亿,自2015年以来出现大幅下滑。主要是由于经济下滑新加坡。

具体到行业,机电服务市场2013年至2017年的收入与经济同步波动,分别为1337,1460,1523,1512和1240万新元。五年期综合指数略有下滑,虽然根据弗若斯特沙利文的研究,增长将在未来五年内发生,但在智通的金融APP中,这个估计有些乐观,至少从目前的情况来看,很难预测未来趋势。

不仅趋势,而且行业的上限是显而易见的。 2018年的总市场收入为12.17亿新元,这并不重要。按收入划分的市场份额为坤集团约为2.7%,竞争力显而易见。

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