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时间:2019-01-31 08:36  编辑:admin

本文由“信诚证券”供稿,作者为信诚证券分析师陈伯豪,文中观点不代表智通财经观点。

伟工控股(01793)

伟工控股(01793)为一间拥有约35年建造业经验之总承建商,主要从事提供屋宇建造服务及装修及维修工程服务。公司为所有项目的总承建商,并在项目管理团队的监督及管理下,通常将大部分工程分包予分包商

招股日期︰1月30日至2月15日

上市日期︰2月27日

独家保荐人︰鼎珮证券

收款行︰中银香港

发售2亿股,90%配售,10%公开发售

每股招股价为0.625元至0.75元,集资最多1.5亿元,上市开支约3,030万元

按每手4,000股,入场费3,030.23元

以上限价0.75元计算,市值约6亿元(以18年经调整盈利约4,600万元计算,市盈率约13倍)

截至18年7月底 ,平均资产净值约9,377万元

公开发售分为甲组(500万或以下申请人)、乙组(500万以上申请人)

业务︰

16至18年(截至3月底)收入分别为4.22亿元、7.22亿元、9.8亿元,18年4月至7月收入为3.39亿元

16至18年(截至3月底)毛利分别为4,255万元、5,632万元、7,729万元,18年4月至7月毛利为2,077万元

16至18年(截至3月底)纯利分别为2,020万元、3,181万元、4,140万元,18年4月至7月纯利为349万元

16至18年(截至3月底)经调整纯利分别为2,020万元、3,181万元、4,600万元,18年4月至7月经调整纯利为919万元(若扣除上市开支)

公司将于2月27日挂牌,即由招股至上市长达近一个月,其独家保荐人表示,伟工筹备上市至今已一年,加上条例要求公司于1月启动招股,但碰上农历年长假,因此延长招股时间减少长假期的影响

现时公司有十宗逾1,000万元项目,均来自五大客户,来自最大客户佔公司总收入逾叁成,而来自五大客户佔公司的总收入逾九成。公司补充,五大客户当中,合作时间最长的达15年以上,是本港一家大型地产发展商

集资所得其中约50.2%用作支付新获授的项目及未来项目建筑材料成本和分包成本,约21.2%则用于获得项目或竞投的项目购买履约保证金,有约15.4%用来增聘员工,另约3.9%供办公室升级及翻新,而约3.1%用于研发创新工程及技术,余款作一般营运资金

上市前股东架构︰

主席曾家叶先生持股100%

简评︰

伟工控股(01793)为一间拥有约35年建造业经验之总承建商,近年收入急速增长,主要依赖其五大客户,佔公司总收入高达九成多

以上限价0.75元计算,市值约6亿元,以18年经调整盈利约4,600万元计算,市盈率约13倍,公司为一间典型市值少的主板建筑股份

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